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　　21世纪经济报道记者 叶麦穗 广州报道基金二季报已经披露完毕，基金的持仓也浮出水面。从公募基金二季度前十大重仓持股来看，贵州茅台、宁德时代和隆基绿能成为基金前三大重仓股，持股市值分别达到1946.9亿元、1465.6亿元和859.9亿元。

　　前十大重仓股中，白酒股成为最大赢家，除了贵州茅台之外，还包括五粮液、泸州老窖和山西汾酒，分列第四、第五和第七大重仓股。

　　金融股盛景不再，前十大重仓股中，仅剩下东方财富和招商银行两家，排位也在第八和第十。

　　白酒成最大赢家

　　根据天相投顾的数据显示，二季度公募基金总规模已达26万亿元，较一季度环比上涨6.71%。其中，剔除货币基金来看，债券型基金规模大增，增幅高达9.89%，达7.75万亿元；同时，股票型基金规模也实现较大增长，环比增幅为8.41%。

　　得益于A股市场整体持续反弹，公募基金二季度合计盈利超6993亿元；其中，股票型与混合型基金当季净利润分别为1668亿元、3731亿元。

　　根据光大证券（维权）统计，二季度主动偏股基金的加仓主要围绕两条主线，也就是受益于疫后消费修复的社服、零售、交运行业，和高景气度的新能源产业链，尤其是大幅加仓了上游有色金属和下游汽车。

　　今年二季度以来，经济逐步复苏，以白酒为代表的消费板块强势反弹。数据显示，中证白酒指数在二季度上涨26.06%。重仓白酒股的基金也在二季度得以强劲反弹，例如，由萧楠、王元春联合管理的易方达消费行业，就在二季度增加了白酒领域的配置。二季报数据显示，该基金的前六大重仓股均为白酒股，分别是山西汾酒、五粮液、贵州茅台、泸州老窖、古井贡酒、洋河股份等。数据显示，上述六只个股的区间涨幅均超过20%。 报告期内基金净值增长率为22.31%。

　　萧楠团队在季报中表示：“二季度市场流动性持续宽松，且之前对宏观经济的悲观预期得到一定程度修正。我们基于白酒行业次高端价格带出清速度加快的判断，加大了一些次高端白酒的配置力度。”

　　作为近两年最为吸睛的板块，新能源板块是市场的“香饽饽”之一。尤其是4月27日市场展开反弹以来，新能源板块一马当先，指数反弹一度超过50%。从二季报也可以看到，不少基金经理也大幅买入了新能源相关股票。

　　根据同花顺统计，公募基金二季度末的前二十重仓股中，新能源板块占据了八席，除了上述提到的宁德时代、隆基绿能之外，还包括比亚迪、华友钴业、亿纬锂能、天齐锂业、晶澳科技等。

　　对照基金经理在二季报中的观点也可以发现，新能源已经成为公募基金的“心头好”。例如，中欧基金百亿基金经理王培表示，A股的结构性行情依然非常显著，新能源行业不管是基本面还是情绪面，都较其他行业有明显优势，出现了较大幅度反弹，而智能化带来的汽车行业革新也成为关注重点。

　　银行、保险遭遇减持

　　不过在大力加仓消费和新能源的同时，公募基金对金融股进行了大力减持。二季度市值缩水的前十大重仓股中，有一半来自金融板块，如工商银行、农业银行、中国银行、招商银行和中国人寿。

　　如果更为细分，电子和银行板块成为基金重点减持的板块，分列第一和第二。中泰证券发布研究报告称，二季度基金持仓银行股占比2.68%，环比下行1.35个百分点，持仓占比远低于2017年来中位数水平4.31% 和平均水平4.38%，是2016年以来持股次低点（上次低点见于2020年2季度）。

　　对于银行业，基金也采取了不同的态度。一是增配经济发达区域、基本面稳健优异的城商行，如杭州银行、成都银行、江苏银行，持仓占比环比提升0.03%、0.01%、0.01%。二是对前期重点持仓核心标的有较大减仓，主要是受到招商银行管理层变动情绪扰动，招商银行二季度环比减持0.5%，悲观情绪影响下宁波银行高估值中枢也有下移，二季度环比减持0.27%。但招商银行、宁波银行基本面稳健、仍是机构重仓银行个股。三是疫情影响下市场对二季度经济预期转弱，对国股行有不同幅度的减持。兴业银行、平安银行环比减持0.18%、0.05%。四是截至2022二季度末，主动型基金（含封闭式）持仓排名前五的银行股为招行银行、宁波银行、成都银行、杭州银行、平安银行，分别占比基金持仓总市值的0.77%、0.68%、0.21%、0.19%、0.17%。

　　保险板块的情况也不乐观，保险板块低配延续，行业仍处于改革阵痛期。二季度保险指数虽然小幅上涨，但保险板块配置比例从0.79%小幅降低至0.76%。根据国泰君安的数据，板块内无超配个股，中国平安配置比例从0.63%下降至0.57%。

　　国泰君安分析师刘欣琦认为，二季度得益于客户财富管理需求提升，上市险企寿险保费增速逐月改善，但边际改善难以弥补上市险企上半年NBV（ 新业务价值）承压的总体趋势，主要为2021年年初新老重疾炒停带来的新单与NBV双高基数难以通过当前客户单一的理财需求来弥补。

　　券商指数在2022年二季度上涨2.49%，区间自最低价的最大涨幅为26.46%。单季持仓比例由3.23%增至3.34%， 成为金融板块少有的亮点。国泰君安分析师刘欣琦认为二季度的增长行情是增配券商的主要原因。个股方面，超配个股包括东方财富、中信证券、华泰证券、海通证券等，东方财富仍是超配最多的券商个股，超配比例从0.92%上升至1.21%，中信证券超配比例0.28%。

　　（统筹：马春园）

　　（作者：叶麦穗 ）

责任编辑：冯体炜