长江商报消息 ●长江商报记者 汪静

从默默无闻的“垃圾股”到半年暴赚150亿的资本神话，刘毅带领下的九安医疗（002432.SZ）走过27年风雨路，终于见到了曙光。

九安医疗预计，2022年上半年净利润约为151亿元—155亿元，同比超270倍，成为A股市场业绩“预增王”。

九安医疗如今的成就，源于刘毅多年前的三次“出海”，助九安成功打入苹果产业链，打响iHealth品牌，并在疫情暴发时，依靠品牌效应成功转战新冠抗原检测试剂业务，实现业绩快速增长。

不过，“预增王”的背后，隐忧已现。虽然上半年整体盈利惊人，但以此计算，九安医疗二季度净利润仅为7.88亿元—11.88亿元，环比下降超过90%。

毫无疑问，随着疫情影响消退，在海外疫情中快速成长的九安医疗的红利难续，未来或将面临更多的挑战。

两次“逆行”打开海外市场

“十年无人识，一朝天下知。”这句话用到刘毅和他的九安医疗身上再合适不过。

1967年，刘毅出生于安徽，勤奋好学的他顺利考入天津大学分析仪器专业。毕业那年，他被分配到一家仪器厂，后辞职进入医疗器械行业。几年的从业经历，让刘毅发现国内医疗器械行业缺乏创新，且极为依赖海外技术，这也让他萌生新的想法。

1995年，28岁的刘毅决心创业，与几个同学一起成立公司自主研发电子血压计，当年，九安医疗便在天津成立了。

最早几年，公司经营状况一般，中间还经历过内部组织动荡，在那段艰难的日子里，刘毅一直在思考，如何为九安医疗寻找新出路。

由于创业之初便打定主意要走自主研发的路子，九安医疗的发展比一些直接利用海外技术的同行更慢些，直到2005年，公司才实现了年销售100万台的目标，这个发展速度并不算快，在行业中，九安医疗仍然籍籍无名。

如何打破这种现状？刘毅发现，国内市场对国产医疗器械的认知度不够。于是，在同行公司通过引入海外技术来开拓市场的时候，刘毅反其道而行之，选择带着他自研的国产器械“走出去”，并在2006年凭借一款语音血压计成功打开德国市场，市场份额超40%。

刘毅的“逆行”救活了九安医疗，九安医疗的电子血压计出货量已经名列全球前三。

多年苦心研发终于受到市场认可，但刘毅并没有放松下来，他深知资本市场瞬息万变。此后5年，刘毅几乎销声匿迹，直到2010年，他带领团队推出了一款可以用在iPhone、iPad上进行血压测试的工具，才再次“露面”。

2010年，iPhone仅仅诞生3年，也是在这一年，乔布斯带领苹果推出了一款“跨时代”的产品：iPhone 4。但所有人都没想到，在那个智能手机还不发达的时代，刘毅居然精准地预判到了未来，推出了一款适合苹果进行医疗层面扩展的产品。

搭着苹果产业链的快车，九安医疗顺势拿下iHealth英文商标，在硅谷成立子公司，试水美国市场。也是在2010年，一直默默无闻的九安医疗成功在深交所上市，成为国内“血压计第一股”。

撷取“金苹果”日赚1.5亿

古希腊神话中，“大力神”赫拉克勒斯曾完成了12项“不可能完成”的任务，其中一项便是摘取“金苹果”。但这个任务只是12项“不可能完成”的任务中的第11项，赫拉克勒斯离真正的成功，还有一段距离。

在成功出海摘取iHealth这颗“金苹果”后，九安医疗虽然依靠苹果产业链一度风光无限，但上市后，无论是股价还是业绩都表现平平，一度被投资者定义为“垃圾股”。

业绩层面来看，九安医疗表现不佳，2010年上市以来，其净利润便开始走下坡路，2010—2012年分别为2372万元、2081万元、698.3万元，而这仅仅只是开始。随后，九安医疗业绩开始出现亏损，常年盈亏交替。

为此，刘毅及其团队也尝试转型，但都效果不佳。九安医疗扣非净利润从2013年以来持续亏损，且亏损幅度不断扩大。到了2019年，公司扣非净利润亏损达到2.42亿元，这也意味着，公司主业几乎可以说是不赚钱。

2020年，新冠疫情席卷全球，和十年前精准抓住“金苹果”相同，刘毅再次向外界展现了其毒辣的眼光——他率领九安医疗，将业务重心由电子血压计及防疫设备，向新冠试剂、抗原检测跨度。2020年及2021年，其实现营收20.08亿元、23.97亿元，净利润2.42亿元、9.09亿元，成功翻身。

而多年前埋下的种子，也在一朝间长成参天大树——依靠iHealth多年以来在美国打下的夯实基础，品牌效应指引下九安医疗在2021年成功出口抗原检测相关产品，在iHealth的新冠抗原检测家用OTC试剂盒获美国食品药品监督管理局应急使用授权后，公司赢得了美国政府5亿支合同中的3.5亿支，相关产品的销售更是达到了疯狂的地步。

2022年一季度，九安医疗单季营收217.4亿元，净利润143.1亿元，相当于日赚超1.5亿元。而2012年—2021年，九安医疗净利润合计才9.4亿元。疫情的造富神话，在九安的身上体现得淋漓尽致。

新冠试剂盒红利难续

放眼整个2022年上半年，在新冠检测领域，明德生物等多家公司均凭借新冠抗原检测试剂业务，实现利润大幅增长，而九安医疗更是其中的“增幅王”。

2022年上半年，九安医疗净利润预计为151亿元—155亿元，较去年同期增长27466.36%—28196.6%。

有意思的是，与业绩预喜不同，二级市场却给出了消极的反应。在7月14日晚间发布半年报后，7月15日，九安医疗早间开盘下跌8.33%，而后跌幅震荡收窄，截至收盘跌6.45%，报收58.48元/股。

事实上，“增幅王”的背后，是九安医疗二季度净利润仅为7.88亿元—11.88亿元，环比下降超过90%。虽然这样的业绩较前几年相比也算不错，但与一季度落差过大，在市场万众瞩目的期待下，九安医疗显出了疲软态势。

市场人士称，目前，新冠检测试剂盒市场玩家不断涌入，九安医疗将面对更多竞争对手及激烈的价格战，此外，随着全球疫情得到控制，新冠检测试剂盒的红利难以延续。

投资者似乎也较为担心其业绩的持续性，更是直言“害怕走英科的老路”。恐慌情绪也蔓延到了二级市场上，九安医疗股价较4月中旬最高点98.02元/股跌幅达到40%。

在5月份的一次投资者调研会上，刘毅曾坦言，“目前暂无法准确预测公司iHealth试剂盒未来的销售情况。”

不过，九安医疗亦表示，在试剂盒方面，公司计划进一步巩固新冠检测试剂盒在北美市场业务，重点开拓加拿大市场，此外，其还计划加速发展“老本行”，在中美两地推广糖尿病诊疗照护“O+O”新模式，计划未来的3到4年，在全国开设近600家“共同照护”中心。

责编：ZB