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　　来源：证券之星

　　今年4月份，受疫情等因素影响，国内汽车供应链承压，部分整车企业也被迫停产、减产。随着疫情的逐步缓解，汽车企业及零部件厂商纷纷复工复产，新能源车企业的交付量也纷纷实现爆发式增长。

　　01

　　新能源车7月销量

　　有望翻倍

　　6月份，乘联会狭义乘用车零售194.4万辆，同比增长22.7%，环比增长43.5%，6月零售环比增速处于近6年同期历史最高值。新能源厂商表现超过预期，6月新能源市场零售53.1万辆，同比增长130.6%，环比增长47.8%，渗透率达到27.3%。

　　继6月取得好成绩后，新能源车7月份的销量依旧亮眼。

　　7月22日，乘用车市场信息联席会（简称“乘联会”）发布数据显示，7月狭义乘用车零售销量预计177.0万辆，同比增长17.8%。新能源零售销量预计45万辆，同比增长102.5%。

　　乘联会表示，随着疫后回补需求释放，叠加购置税减征政策、地方限时限量补贴以及半年度企业冲量三重优惠，市场出现超强反弹。

　　对于全年的销量表现，中汽协预计，2022年新能源汽车销量有望达到550万辆，同比增长56%以上。

　　市场机构则更为乐观，中信建投证券研报指出，电车全年销量必超650万辆，7月平缓过渡，8月是下半年的销量环比爆发点。全年来看，6、8月销量强势，7月环比持平，6-8月是奠定行业销量基础的关键时刻，上中游产业链已在7月感受到排产明显的边际变化。

　　02

　　免征新能源车购置税

　　有望延期

　　不可否认的是，新能源汽车的前景依旧值得期待。近一段时间，支持汽车消费的政策也是密集出台。其中“研究免征新能源汽车车辆购置税政策到期后延期”是近期市场关注的重点之一。

　　日前，工信部新闻发言人田玉龙表示，关于新能源汽车车辆购置税的免征问题，大家普遍关心，国务院高度重视，常务会要求相关部门结合实际，认真研究免征新能源汽车购置税延期的问题。目前我们相关部门正在加紧研究，尽快出台有关结果。

　　回顾新能源汽车免征购置税政策的历史，该政策最早于2014年开始实施，原计划2017年底到期，因市场反应良好，后于2018年、2020年分别延长了三年和两年的时间。最近一次政策延期将于2022年底到期。

　　结合历史数据来看，自2015年起，我国新能源汽车产销量连续7年位居世界第一，今年5月国内新能源汽车零售渗透率已经达到26.6%，免征购置税政策对新能源汽车终端市场消费起到了实质性的带动。

　　在“双碳”浪潮下，目前新能源汽车仍有巨大的市场空间，同时政策对于促进新能源车消费予以足够支持，通过延续免征购置税政策，叠加其他各地方新能源汽车补贴，有望进一步刺激消费者选择新能源汽车，带领新能源汽车渗透率达到新高度。在供给、需求、政策三重因素催化下，新能源车渗透率有望百尺竿头更进一步。

　　03

　　上游公司业绩暴涨

　　虽然新能源车卖得如火如荼，但是最赚钱的还是上游资源类公司。

　　自2021年以来，新能源汽车发展按下“快进键”，动力电池的主要原材料迎来了一波“史诗级”行情。动力电池的重要材料——碳酸锂，过去一年价格上涨了十倍左右。锂行业上市公司业绩也是高歌猛进。

　　继2021年业绩大涨后，A股主营锂资源相关业务的赣锋锂业、天齐锂业、盛新锂能、融捷股份和西藏矿业近期陆续披露2022年上半年业绩预告，5家上市公司归母净利润同比均实现大幅增长。其中，有着“锂王”之称的天齐锂业预计上半年净利润同比增长逾110倍。

　　具体来看，2022年上半年，赣锋锂业预计盈利为72亿元~90亿元，同比增长408%~535%；天齐锂业为96亿元~116亿元，同比增长11089%~13420%；盛新锂能为26亿元~29亿元，同比增长794%~897%；融捷股份为5.3亿元~6.3亿元，同比增长4081%~4869%；西藏矿业为4亿元~5.3亿元，同比增长841%~1147%。

　　上游锂资源企业普遍赚得盆满钵满，但中下游的日子却并不好过。对于产业链更下游的整车厂而言，唯一现实的办法就是提价来转移成本压力。但这也并非长久之计。

　　即使是头部车企特斯拉，其CEO马斯克表示，他希望在某个时候能降低汽车售价。“不能仅仅因为越过了负担能力的界限，就把价格提高到某个任意的高水平，然后需求就会骤降。我们已经涨价好几次了。坦率地说，现在汽车售价处于尴尬的水平。但我们也面临很多供应链和生产方面的冲击，以及表现疯狂的通货膨胀。我只是希望在某个时候我们能把价格降低一点。”

　　目前而言，在年内整体供需维持紧张的背景下，下半年锂盐价格仍然存在冲高的可能，这对于下游车企的盈利能力又将是一轮新的考验。如何让产业链的各个环节都能分配到合理的利润，是新能源车行业保持生态持久绕不开的问题。

　　04

　　下周看点

　　至于下周的股市看点，首先，油价在下周或将迎来“三连跌”。

　　受原油均价下滑影响，本轮变化率维持负向区间波动。据金联创测算，截至7月22日，本轮油价调整的第八个工作日，参考原油品种均价为100.92美元/桶，变化率为-5.21%，对应的国内汽柴油零售价应下调310元/吨，本轮调价窗口7月26日24时（下周二）。

　　金联创认为，成品油零售价“三连跌”将如期兑现，下调幅度或在280元/吨左右。此次零售价下调兑现，部分地区95#汽油有望回归“8元时代”。

　　其次，美联储议息会议在即。7月28日，美联储将召开议息会议，公布利率决议。据CME“美联储观察”，美联储到7月份加息75个基点的概率为68.5%，加息100个基点的概率为31.5%。到9月份累计加息75、100个基点的概率均为零，累计加息125个基点的概率为34.3%，累计加息150个基点的概率为50%，加息175个基点的概率为15.7%。

　　最后，下周（7月25日至7月29日）A股将有11只新股发行，其中创业板有5只。7月25日发行的是江波龙；7月26日发行的是海泰新能、快可电子、广立微；7月27日发行的是中微半导、盟科药业、工大科雅、弘业期货；7月28日发行的是紫建电子、魅视科技；7月29日发行的是德科立。

　　这11只新股累计发行数量共计约5.61亿股，预计募集资金金额共计91.93亿元。此外，下周将有3只新股首发上市，益方生物、晋拓股份、楚环科技均是在7月25日上市。

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责任编辑：冯体炜

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