海通证券数据显示，截至今年6月末，泰康资管旗下权益类基金绝对收益为-14.02%，在管理规模超亿元的49家基金公司中排在第47位

　　《投资时报》研究员 齐文健

　　公募基金“期中考”已经拉下帷幕。与以往不同，今年上半年，部分管理规模超千亿元的公募基金公司也未能取得亮眼成绩，泰康资产管理有限责任公司（下称泰康资管）便是其中之一。

　　海通证券数据显示，截至2022年6月30日，泰康资管旗下权益类基金绝对收益仅为-14.02%，在49家管理规模超千亿的基金公司中排第47位（管理规模数据截至2022年一季度末）。

　　此外，该公司旗下权益类基金近一年、近两年、近三年、近五年绝对收益表现也稍显黯淡，同类排名均在后1/2。

　　主动权益类基金是权益类产品的重要组成部分，《投资时报》研究员注意到，泰康资管旗下主动权益类基金年内业绩表现不容乐观。Wind数据显示，截至7月11日，该公司旗下18只可统计数据的主动权益基金年内全数尽墨，其中13只基金收益率同类排名均在后1/2。

　　上半年权益基金收益-14.02%

　　作为首家获批公募业务资格的保险资管公司，泰康资管旗下整体权益类基金各阶段业绩表现不如人意，最能体现权益投研实力的主动权益类基金也屡屡受挫。

　　海通证券数据显示，今年上半年泰康资管旗下权益类基金绝对收益为-14.02%，在管理规模超千亿元的基金公司中的排名为47/49。

　　另外，泰康资管旗下权益类基金近一年、近两年、近三年、近五年绝对收益分别为-16.43%、12.08%、48.35%、56.29%，同类排名分别为123/155、117/140、110/131、84/107（全市场可获取相应时间段数据基金公司排名比较）。

　　业绩表现与基金经理投资实力有关。桂跃强是泰康资管旗下名声最响的权益基金经理，于2015年8月加入该公司，如今担任着该公司公募事业部权益投资负责人，截至今年一季度末在管基金规模为151.64亿元。

　　《投资时报》研究员注意到，桂跃强在管基金9只，除了泰康优势业务A/C 、泰康蓝筹优势由他单独管理外，其余7只产品皆是与其他基金经理共同管理。

　　泰康新机遇是桂跃强在管基金中管理时间最久的产品，他自该基金成立起便担纲基金经理。该基金业绩表现并不理想，Wind数据显示，截至7月11日，该基金今年以来、近一年、近两年、近三年收益率分别为-15.1%、-20%、-12.66%、28.58%，同类排名分别为1760/2208、1802/2126、1849/1977、1454/1886。若拉长时间维度来看，该基金自2015年12月8日成立以来录得总回报为64.52%，而同期灵活配置型基金平均收益率为70.38%。

　　目前，该基金由桂跃强、任慧娟、金宏伟三人共同管理，其中任慧娟是固收类基金经理，金宏伟是权益基金经理，还担任着公司公募事业部投资部股票投资总监。

　　持仓方面，今年一季度泰康新机遇前十大重仓股中有贵州茅台（600519.SH）、五粮液（000858.SZ）、洋河股份（002304.SZ）3只白酒个股，截至7月11日收盘，只有洋河股份年内实现股价上涨，其余2只个股均表现不佳。

　　然而，桂跃强所管基金前十大重仓股中出现白酒个股似乎已是惯例。从桂跃强单独管理的泰康蓝筹优势来看，该基金今年一季度前十大重仓股中有贵州茅台、泸州老窖（000568.SZ）、山西汾酒（600809.SH）、五粮液4只白酒个股，截至7月11日收盘，上述4只个股年内股价均下跌。

　　《投资时报》研究员发现，桂跃强还颇为敢于重仓单一标的。在他管理的泰康蓝筹优势中，最近四个季度，该基金前十大重仓股中单一个股持仓市值占基金净值比例超9%的股票数量分别为2只、3只、8只和4只。

　　多只“打新”股破发

　　2022年以来，A股市场走出“V”型，新股破发屡见不鲜，泰康资管也多次“中招”。

　　Wind数据显示，截至7月11日，泰康资管旗下泰康沪港深精选、泰康策略优选、泰康宏泰回报等33只基金参与了新股认购，合计获配金额为4.42亿元，单只基金获配新股个数从99只到10只不等，锁定期分为0个月、6个月两大类。

　　作为泰康资管旗下新股获配数量最多的基金之一，今年以来泰康沪港深精选获配新股99只，除了4只个股尚未能统计首日涨跌幅外，已有23家公司上市首日破发。其中唯捷创新-U（688153.SH）首日跌幅为36.04%，是该基金“打新”上市首日下跌最多的个股；禾川科技（688320.SH）、赛微微电（688325.SH）、中一科技（301150.SZ）、迈威生物-U（688062.SH）等多只个股上市首日跌幅超10%。

　　从锁定期来看，泰康沪港深精选获配的99只新股中，唯科科技（301196.SZ）、华康医疗（301235.SZ）、大族数控（301200.SZ）等40只股票锁定期为6个月，其余股票锁定期为0。

　　《投资时报》研究员根据Wind数据统计，截至7月11日收盘，泰康沪港深精选参与的“打新”股票中，有32只已跌破发行价格，其中中一科技（301150.SZ）、星辉环材（300834.SZ）、唯科科技（301196.SZ）、腾远钴业（301219.SZ）、迈威生物-U等多只股票较发行价跌幅在四成及以上。

　　此外，从上述99只个股的最新（截至7月11日收盘）动态市盈率PE（TTM）来看，天岳先进（688234.SH）高达1336.7倍，在上述99只个股中居榜首。

　　16只产品规模不足2亿元

　　泰康资管开展公募基金业务已有7年多的时间，管理规模已突破千亿元。看似成绩斐然，实则仍有不少烦心事。

　　Wind数据显示，截至今年一季度末，该公司旗下管理规模为1015.56亿元，环比微增3.16亿元，在149家基金公司中的排名与去年末持平，仍排在第49位。

　　虽然整体管理规模环比有所增加，但非货币基金规模环比则呈下滑趋势。截至今年一季度末，该公司旗下非货币基金规模为900.87亿元，环比减少27.89亿元。

　　从泰康资管旗下不同类型产品的规模来看，股债似乎有些失衡。截至今年一季度末，该公司旗下有16只债券型基金规模合计为541.09亿元，占总规模比例为53%。

　　与之相比，该公司旗下权益类基金稍显势弱。该公司旗下股票型基金、混合型基金、FOF基金规模合计仅为359.78亿元，占比为35%。需要注意的是，旗下混合型基金中尚包括多只偏债混合型基金，若是将这一部分规模剔除，旗下权益类基金规模将面临再次“瘦身”。

　　值得关注的是，截至今年一季度末，该公司旗下有泰康中证智能电动汽车ETF、泰康泉林量化价值精选A/C、泰康研究精选A/C等16只基金规模不足2亿元（已剔除清盘基金，包括发起式基金），其中有14只基金为权益类基金，仅有泰康瑞坤纯债、泰康安泽中短债A/C两只为债券型基金。

　　《投资时报》研究员还发现，泰康资管还存在基金经理“一拖多”的情况。目前，该公司旗下有63只基金，由17位基金经理管理，平均每位基金经理管理3.71只，其中陈怡、桂跃强、魏军等9人在管基金有5只及以上。

　　就权益类基金业绩表现欠佳、基金持仓、新股获配等问题，《投资时报》已向泰康资管发送沟通函，截至发稿未收到回复。

责任编辑：冯体炜