2022年07月18日更新消息 中金:维持友邦保险跑赢行业评级 目标价108港元

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  中金发布研究报告称,维持友邦保险(01299)“跑赢行业”评级,下调2022/23年盈利预测5.8%/2%至每股0.55/0.69美元,下调2022年VONB预测2.4%至每股0.28美元,目标价108港元,较当前股价有31.8%上涨空间。友邦将在8月25日公布2022年上半年业绩,该行预计新业务价值实质汇率口径下同比下降14.6%,固定汇率口径下同比下降12.6%,但依旧看好其长期增长前景,为亚洲保险市场发展的长期受益标的。

  就中国业务而言,中国内地方面,该行预计1H22新业务价值下降29.5%(实质汇率口径),对应2季度下降26%,较1Q22降幅(约30%)有所收窄。此外,由于长期储蓄险在新业务中的占比提升,预计友邦中国1H22价值率也将出现一定程度下跌。中国香港方面,新业务价值预计将同比下降3%,对应2季度同比出现两位数跌幅。受到疫情对代理人展业的影响,预计友邦香港代理渠道业务2Q22受到较大冲击,银保渠道表现相对较好。中国澳门方面,业务同比维持快速增长,主要由于:1)大陆游客业务需求仍然存在;2)公司提高了香港代理人将客户引流至澳门出单的佣金比率,增强代理人引流意愿。

  东盟业务来看,该行预计2季度新业务增速有所改善。考虑各地疫情形势及防疫措施变化情况,预计友邦东盟市场2Q22新业务价值同比增速较1季度有所改善,其中新加坡、马来西亚市场1H22实质汇率口径下新业务价值同比略微下跌;综合考虑高基数、分红产品景气度回升以及汇率变化等因素,该行预计泰国市场1H22实质汇率口径下新业务价值同比将出现个位数跌幅。

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责任编辑:李双双

文章转载自:新浪新闻
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