热点品种分析

　　一、商品指数

　　基本面：IMF总裁格奥尔基耶娃：2022年全球经济形势“严峻”，2023年经济衰退的风险有所增加。

　　野村证券经济学家：我们现在预计美联储将在7月的会议上加息100个基点。美联储互换市场显示，7月份加息100个基点的几率为二分之一。当被问及7月加息100个基点的可能性时，美联储博斯蒂克：一切都有可能。掉期交易显示，美联储7月加息100个基点的可能性增加。互换市场显示，美联储7月份加息100个基点的概率接近四分之三。美联储戴利：加息100个基点是可能性之一；我最可能的立场是支持加息75个基点。

　　美国6月未季调CPI年率录得9.1%，为1981年11月以来最大增幅，预期8.80%，前值8.60%。美联储观察显示，美国联邦基金利率期货显示美联储有80%的可能在9月再次加息75个基点。美国总统拜登并称，美国6月通胀数据“高得令人无法接受”，但考虑到最近汽油价格的下跌，CPI数据已经过时。

　　美联储梅斯特：CPI报告都很糟糕，通货膨胀太高了。美联储巴尔金：总体通胀率和核心通胀率都太高了。没有任何令人信服的证据表明通货膨胀已经见顶。CPI数据并不显示美联储加息幅度将小于6月份（75BP）。

　　美联储经济状况褐皮书：总体而言，自5月中旬以来，经济活动以温和的速度扩张；然而，有几个地区报告称，需求放缓的迹象越来越多，五个地区的受访者表示，他们担心经济衰退的风险增加。

　　当地时间13日晚间，正在以色列访问的美国总统拜登在接受当地电视媒体第12频道的采访时表示，美国不排除将使用武力作为针对伊朗的最后手段。拜登称，美国在（对伊朗伊斯兰革命卫队）采取行动的同时，仍然可与伊朗达成削减其核计划的协议。（央视新闻）

　　当地时间13日，乌克兰外交部宣布，由于朝鲜决定承认乌克兰东部两地独立，乌克兰中断与朝鲜的外交关系。据塔斯社报道，当地时间13日，朝鲜副外长在平壤会见俄罗斯驻朝鲜大使，并递交了一份承认顿涅茨克和卢甘斯克独立的照会。（央视新闻）

　　国家发展改革委价格司司长万劲松在媒体吹风会上表示，有底气、有信心、有能力继续保持物价运行在合理区间，全年3%左右的CPI预期目标是可以实现的。

　　据央视：李克强主持召开国务院常务会议，部署加力稳岗拓岗的政策举措，确保就业大局稳定。要求多措并举扩消费，确定支持绿色智能家电消费的措施。要加快释放绿色智能家电消费潜力。

　　中国央行：上半年人民银行降低准备金率0.25个百分点，上缴结存利润9000亿元，合理增加流动性供给，金融机构加大对实体经济的信贷支持力度。下一步，人民银行将与有关部门一道，有序推进政策性、开发性金融工具落地。适时灵活运用多种货币政策工具，更好发挥总量和结构双重功能，加大对实体经济的支持，保持经济运行在合理区间。

　　操作建议：发改委：下一步将全力做好大宗商品保供稳价工作。美联储加息周期启动后，全球流动性流回美国已动摇商品牛市根基，较多品种月线级别已经有见顶信号。昨晚夜盘前，美CPI数据再创近40年新高恰，则海外市场后期继续激进加息的可能性还在加大，盘前外盘有色、原油有过一波跳水，但持续下跌较深后，短线双向波动加剧。最近几天虽然从收盘情况来看，都是空头的延续，但盘中上下洗盘。大跌后震荡和洗盘是正常的，但从中期方向来看，商品或仍有震荡下行可能。牛转熊越来越明朗，后期整体操作建议主体以顺大势，逆小势为主。只是日线级别追空建议轻仓带保护，另外需要灵活调整节奏，尽量能以安全成本介入。

　　二、股指期货

　　基本面概述：沪深300股指期货（IF）主力合约涨0.13%，上证50股指期货（IH）主力合约跌0.55%，中证500股指期货（IC）主力合约涨1.01%。

　　操作建议：今日大A再横盘一天，再次收十字星，存在翻身向上的可能性越来越大！值得一提的是创业板已经恢复强势；大A虽然指数未涨；但是很多领先指数企稳的蓝筹股开始新一轮上行。至于IF300，则可以考虑向上突破的时候，寻找切入的良机。

　　三、原油2203

　　基本面概述：据知情人士透露，法国总统马克龙下周将在巴黎接待阿联酋领导人，讨论石油供应问题。昨夜公布的美国6月未季调CPI年率录得9.1%，为1981年11月以来最大增幅，并大超8.80%的预期。昨晚美6月CPI数据高于预期，7月100基点的大幅加息可能也在上升，盘前外盘原油有过一波快速跳水。美CPI数据居高不下和能源价格紧密关联，原油走势就比较纠结，盘中上下双侠洗盘

　　操作建议：但从目前商品见顶和激进的货币政策来看，原油后市或还有震荡下行可能，上海原油在680的短压下，暂建议偏空震荡看。预测：偏弱震荡

　　四、铁矿2205

　　基本面概述：进入6月全国复工复产进程或加快，海外全球货币收紧压制中期商品走势。黑色板块，螺纹、热卷和双焦已经提前走弱，铁矿09在700关口再次震荡，走势是磨叽了一些

　　操作建议：今日尾盘铁矿短线跳水，收在700支撑以下，铁矿的短线走势已经和双焦、钢材拉开差距，如果后期黑色其他品种延续弱势，不排除铁矿会补跌跟上大部队的节奏。空单背靠20日均线压力继续保护持有。后期短线预测：偏空震荡

　　五、螺纹 2205

　　基本面概述：全球货币收紧压制中期商品走势。中期螺纹可能转入弱势震荡格局，目前来看，节奏上可能会直接再下台阶。昨天螺纹短线震荡修复，但修复力度偏弱，今日价格继续维持五日均线压力以下，小幅下行。

　　操作建议：后期螺纹若能维持在4000压力下，高位空单建议可继续背靠10日均线保护持有。此轮黑色下行，螺纹热卷是领头品种，如果钢材维持弱势，后续建议可关注黑色板块是否会轮动震荡下行。预测行情：弱势震荡

　　六、沪铜2208

　　基本面概述：基本面偏空，美联储预计7月份仍会大幅加息，利空铜价；国内铜精矿港口库存上周再度回到98.3万吨，目前仍处于较高位置，国内矿端供应趋于宽松。

　　操作建议：铜价继续下移，盘中价格跌破了55000，技术上下方暂时没有支撑，行情难以出现反弹，伦铜自2020年3月见低点后的涨幅已经吐掉了大部分。

　　七、沪镍2202

　　基本面概述：供需面偏弱，印尼镍矿新增产能逐步释放，供应端比较充裕，6月中国电解镍产量16150吨，环比增加9.9%，7月预计将保持增长，下游不锈钢产量下滑。

　　操作建议：本周一直强调沪镍价格是扛不住的，尽管在铜铝连续下破的时候沪镍极度抗跌，但都是假象，镍终究会向下补跌，今天大跌近5%，向下跌破近三周的整理平台，终于露出马脚了。

　　八、甲醇2205

　　基本面概述：基本面中性偏弱，7月份国内甲醇装置检修量增加，开工率将有所下滑，不过进口依然处于较高水平，供应整体充裕；下游仍然处于淡季，需求匮乏。

　　操作建议：甲醇价格已经跌到2300附近了，当前整个化工板块都比较虚弱，甲醇在这个位置很难评估是否跌到底了，尽管价格已经比较低了，但弱势的格局很难改变。

　　九、沥青2209

　　基本面概述：供需方面，沥青装置开工率逐步回升，上周环比提升3.69%，供应增加；需求端因南方进入夏季多雨季节，终端走货不畅；短期驱动因素仍然在于成本端。

　　操作建议：布伦特原油暂时稳在100美元附近，技术上还没有向下破位，不过仍然比较危险，随时都有下破的可能，如果在100美元破位就有可能会跌至90美元。

　　十、PTA2209

　　基本面概述：基本面偏弱，近日中下游聚酯企业和纺织印染企业计划降负，在原有负荷基础上再次自律降负检修10%；PTA成本端随着PX的下跌也不断弱化。

　　操作建议：PTA昨天跌停，今天继续跳空低开低走，日线四连阴，90度垂直自由落体式下跌，多头毫无招架之力，这个盘面除了不停的下跌几乎看不到有另外一种景象。

　　十一、焦炭2205

　　基本面概述：基本面供需双弱，中性偏空，焦企吨焦全面亏损，部分地区焦炭限产力度加大，供应继续收紧；下游钢厂利润也不佳，高炉开工率下降，焦炭需求减少。

　　操作建议：螺纹热卷跌势不止，双焦行情仍然偏强，跌幅远不及钢价，这样会导致钢厂的利润不断被吞噬，焦煤焦炭的价格今年以来的跌幅远远不够，补跌的空间较大。

　　十二、玻璃2205

　　基本面概述：供需方面，玻璃当下仍处于高库存，弱需求的阶段，地产需求无起色，上周样本企业总库存升至8087.9万箱，周环比上涨0.63%，库存水平持续创年内新高。

　　操作建议：玻璃的空头在本周前两天主动平仓，导致价格有过短暂的强反弹，不过并没有持久，今天大幅增仓打压，看来空头又杀了回来，跌势难以扭转。

　　十三、纯碱2205

　　基本面概述：纯碱在夜盘和早盘阶段表现强势，出现有力的反弹，不过随着玻璃价格随后的下跌，纯碱的反弹前功尽弃，价格重新被打压下来

　　操作建议：当前影响纯碱的主要因素仍然在于玻璃价格，玻璃不涨或者继续下跌，纯碱就难以翻身，现货价格近期也出现明显的松动，连续下跌，这会对期货价格更加不利。

　　十四、纸浆2205

　　基本面概述：供需两弱，进口端依旧偏紧，欧美部分纸厂停工或对中国供应减半；海外七月份纸浆报价继续稳中提涨；国内下游纸企开工水平一般，整体供需呈紧平衡状态。

　　操作建议：纸浆延续着近月强远月弱的格局，主力09合约抗跌性较强，显示在9月份之前进口紧张的状况难以改善，而远期1月份有望缓解进口的局面。

　　十五、棕油2205

　　基本面概述：供需面偏空，马来西亚6月棕榈油产量增，出口下滑，库存上升，产量环比增长5.76%，出口量环比减13.26%，库存升至165.5万吨，环比增长8.76%。

　　操作建议：三大油脂今天低开后大幅走高，价格出现强劲反弹，尤其是菜油，盘中从最低价反弹超过800点，技术形态上看油脂持续一个月的暴跌终于要止跌反弹了。

　　十六、豆粕2205

　　基本面概述：供需方面中性，6月下旬以来，豆粕提货同比减少幅度明显收窄，需求呈现出一定的边际好转，但生猪存栏下降，豆粕远期需求仍不乐观。

　　操作建议：双粕盘面上本身就比油脂要强得多，今天在油脂大举反弹的氛围下，双粕顺势走高，豆粕菜粕做起来没多大意思，虽然看起来强也不适合去买，更不敢去做空。

　　十七、生猪2203

　　基本面概述：今日生猪现货价格呈现大稳小调，华东，华北普遍0.2-0.3元/斤小幅下跌。养殖户惜售情绪依然较高，供需僵持，预计短期下跌空间有限。

　　操作建议：期货端LH09合约，小幅下跌，收盘在22300；行情将会考验22280一线的支撑力度。

责任编辑：陈平