2月14日快讯:华泰证券:稳中求进,适度倾向顺周期业绩股

导读 华泰证券2月14日研报认为,1月当月新增社融5万亿,新增信贷9万亿,好于市场预期,实现“开门红”,内生性与持续性需观察。整体来看,1...

华泰证券2月14日研报认为,1月当月新增社融5万亿,新增信贷9万亿,好于市场预期,实现“开门红”,内生性与持续性需观察。整体来看,1月金融数据反映出的货币信贷的供需格局好于市场预期。对于权益市场关键信息有三:①企业部门期限结构改善,但新增中长贷TTM同比处于下降通道→A股企业盈利回升的持续性或相对不强,或难成为市场主要矛盾;②M1-M2同比剪刀差大幅回升,信号积极,但有春节错位,G端发力的驱动,重视后续趋势验证→对PPI同比预期及风险偏好改善有助力,不过需要关注持续性;③剩余流动性预计仍将处于下降通道→边际景气驱动增强。对应操作上稳中求进,风格上适度由红利价值向顺周期业绩股做倾斜。

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