原标题：隐波小幅上行　　

　　期货日报 作者：彭鲸桥

　　昨日，A股窄幅振荡。期权标的分化，上证50ETF收跌0.83%，沪深300ETF收跌0.56%。期权市场交投活跃度平稳，当日沪深两市及中金所期权总成交3945万张，较前一交易日的4248万张回落45%；总持仓5723万张，较前一交易日的5301万增长73%。

　　50ETF期权持仓量小幅回升，成交量几乎持平。昨日，50ETF期权总成交1906万张，较前一交易日的1921万张减少0.15万张，降幅为0.08%；总持仓2139万张，较前一交易日的2792万张增加224万张，增幅为61%。从当月各执行价的持仓变动情况看，认购认沽总计减持75万张。其中，认购减持28万张、认沽减持46万张。整体上看，认购持仓重心下移，认沽全面减持，预期短期弱势振荡。

　　沪深300期权持仓量继续回升，成交量下滑。成交方面，上证300ETF期权成交量降幅最大为146%，深证300ETF期权成交量降幅最小为64%。持仓方面，深证300ETF期权持仓量涨幅最大为28%，上证300ETF期权持仓量涨幅最小为13%。沪深300期权与50ETF期权类似，认购小幅减持，认沽全面减持，后期预计弱势振荡。

　　中证1000期权持仓量为83万张，较前一交易日增长270%，而成交量回落98%。其中，8月合约总计增持0.23万张。其中，认购增持0.06万张、认沽增持0.15万张。认购认沽浅虚值部位增持数量较多，后市预期宽幅波动。

　　隐含波动率方面，指数窄幅振荡，隐含波动率反而小幅回升。目前，上证50ETF期权平值隐含波动率为154%，高于前一交易日的109%；上证300ETF期权为133%，也高于前一交易日。历史波动率近几日均有回落，50ETF30日历史波动率为160%，沪深300指数为108%。从认购认沽波动率价差来看，50ETF期权认购认沽波动率价差变动不大，合成标的维持小幅升水状态。

　　整体上看，指数窄幅徘徊，期权认购持仓重心下移、认沽全面减持，预期市场弱势振荡为主，方向性策略建议观望，密切留意做多波动率的机会。（作者期货投资咨询从业证书编号Z0012925）

责任编辑：赵思远