记者 张厚培 （投资快报）

　　上周A股主要股指走势分化，其中沪指一周收涨3%，创业板指收跌0.84%！本周A股市场又将如何运行呢？精选部分机构的最新投资策略，供投资者参考。

　　猜想一：市场仍以结构性机会为主？

　　实现概率：90%

　　具体理由：上周沪深两市主要股指走势分化，其中沪指一周收涨3%，创业板指收跌0.84%。展望本周，有机构分析认为，短期内市场上涨动力可能会有所不足，大概率会延续震荡趋势，以结构性机会为主。

　　海通证券认为，7月初以来的市场调整源于基本面未跟上市场，借鉴历史，往往回吐前期涨幅一半、成交量萎缩一半；调整诱因是国内CPI阶段性走高、中报较差、海外波动，调整性质是倒春寒，不改反转向上的中期趋势。

　　国盛证券指出，两市指数持续反弹超过两个月，当前市场是反转后的回调整理期。这里的震荡既是对短期涨幅的消化，同时也为延续上行趋势蓄势，进一步下跌空间有限。

　　中原证券表示，前期监管层密集出台的利好政策效应正在逐步显现，6月PMI回升至50.2%，重新站上荣枯线上方；6月CPI同比上涨5%，物价运行总体平稳，国内市场韧性依然较强；上半年GDP同比增长5%，二季度同比增长0.4%，宏观经济复苏势头明显。外盘波动加大， A股市场成为较好的避风港。未来股指总体预计将继续震荡向上。

　　山西证券提到，短期来看，市场已经进入调整阶段，热点高位切换说明市场情绪虽有所恢复但持续上升较为困难。中美利差的收窄甚至倒挂可能不利于分母端，进而使A股承压，美股在后续过程中的承压下行、美国经济数据恶化、非美央行尤其是欧洲央行也开启紧缩或会使市场风险偏好走低，进而进一步加剧A股下行压力。

　　景顺长城新兴成长混合基金经理刘彦春指出，随着疫情逐步得到控制，下半年我国经济环比向上态势明确。预期实体融资进一步提速，结构也将逐步改善。海外主要经济体由于货币政策收紧过晚，现阶段需要更大的收缩力度来控制通胀，全球定价的大宗商品价格进一步调整的概率较高。需求扩张、成本下降，我国实体经济整体进入盈利扩张期。经济稳住后，维持过度宽松的流动性环境必要性下降，预期市场利率将逐步向政策利率靠拢。尽管金融体系流动性有所收敛，但股票市场整体估值水平大概率继续扩张，经济复苏、企业盈利改善是这一阶段市场的主要驱动力。

　　海富通基金量化投资部基金经理江勇则表示，从A股的角度来看，此轮强力反弹主要基于疫情冲击“先挖坑、后填坑”的过程，再叠加6月份经济的环比修复，以及疫情期间延续到现在的相对比较充裕的流动性，但最近这些因素都略微有所变化。6月以来社融总量以及结构改善明显，货币及信用可能会从最宽松的状态有所收敛。短期内，预计市场仍将维持偏震荡行情。

　　应对策略：分析建议关注以下三方面，一是与经济、稳增长相关的低估值板块如基建等低估值、高分红个股；二是精选高景气板块，如新能源板块中估值有安全边际个股；三是困境反转板块，前期受疫情冲击明显的酒店、航空、旅游等。

　　猜想二：猴痘检测概念股再次起飞？

　　实现概率：90%

　　具体理由：据央视新闻消息，世界卫生组织7月23日宣布，在多个国家和地区发生的猴痘疫情构成“国际关注的突发公共卫生事件”（PHEIC）。市场人士指出，从以往经验来看，对于这种突发的公共卫生事件，资本市场往往会出现炒作相关概念股。由此，猴痘检测概念股可能再次走强。

　　资料显示，猴痘是一种病毒性人畜共患病，既可以从动物传播给人，也可以人际传播。人感染猴痘初期症状包括发烧、头痛、肌肉酸痛、背痛、淋巴结肿大等，之后可发展为面部和身体大范围皮疹。多数感染者会在几周内康复，但也有感染者病情严重甚至死亡。目前，尽管没有专门的猴痘疫苗，但世卫组织数据显示，天花疫苗对猴痘病毒有效率达到85%。

　　为了进一步做好猴痘疫情防控工作。7月1日，国家卫健委发布《猴痘防控技术指南（2022年版）》指出：现有入境人员隔离期间，在排除新冠病毒感染的同时，各地应主动对入境人员进行猴痘病毒排查，特别是入境21天内有猴痘疫情报告国旅居史的人员，密切监测出疹情况，发现可疑人员或疑似病例，应按相关规定及时报告辖区疾控机构并转送定点收治医疗机构。

　　分析人士指出，尽管从长期来看，猴痘病毒检测产品可能很难像新冠病毒检测产品一样，对相关上市公司的业务带来巨大的提升空间。但短期看，在新冠病毒检测产品已经逐渐淡出资本市场视线之后，猴痘疫情构成“国际关注的突发公共卫生事件”，较大概率会成为游资炒作猴痘检测概念的催化剂。

　　《投资快报》记者留意到，检测试剂盒方面，之江生物、万孚生物、普门科技、达安基因、博晖创新、圣湘生物、明德生物、迪安诊断等多家公司已研发出猴痘病毒核酸检测试剂盒，并获得欧盟CE认证。目前开发和获批的检测试剂盒主要基于荧光PCR法，通过特异性检测猴痘病毒的核酸片段，从而快速识别出猴痘病毒。

　　中信证券认为，可关注核酸检测试剂与疫苗板块。中信证券指出，试剂盒通过特异性检测猴痘病毒的核酸片段，可用于临床或科研上对由猴痘病毒感染引起的相关疾病诊断。猴痘疫情形势发展较快，预计国内边防病毒排查需求和出口欧洲市场将逐渐放量。

　　国联证券则指出，由于病毒的疫苗开发周期长，而检测试剂开发周期相对短，后者在短期内或存在一定的投资机会；但放眼长期，投资者仍要回归基本面，对相关概念企业的可持续增长空间作出理性判断。

　　应对策略：分析建议关注之江生物、万孚生物、达安基因、圣湘生物、迪安诊断、东方生物、透景生命、普利制药等已研发出猴痘病毒核酸检测试产品个股。同时，需密切注意猴痘病毒在全球的传播态势，在猴痘疫情受控时应及时卖出。

　　猜想三：新能源股持续受追捧？

　　实现概率：80%

　　具体理由：在上周的行情中，部分新能源股再度走强。事实上，今年4月以来新能源板块上涨明显，尤其是以新能源汽车板块为代表的新能源赛道股。而刚披露完毕的基金二季报显示，公募基金加大对新能源板块的配置，二季度末的前十大重仓股中，宁德时代、隆基绿能、比亚迪、华友钴业、亿纬锂能5只新能源个股占据前十大重仓股“半壁江山”。

　　汇丰晋信基金经理陆彬表示，从今年开始，“很多客户会以市场上新能源行业的大幅上涨去判断风险在快速积累，或是在大幅下跌时觉得整个行业需求会出现问题，但总体来看，整个产业趋势并没有出现变化”。陆彬认为，新能源是一次产业机会，并且这个产业趋势会一直延续到2025年以后或是到2030年。新能源产业趋势非常明确，行业空间非常大，渗透率将持续提升。

　　嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏指出，新能源板块涵盖范围广，投资前景十分广阔。以新能源汽车为例，从中长期看，新能源汽车是未来经济的方向之一。新兴产业都会有类似“S”型的发展曲线，新能源车正处于“S”型曲线的加速阶段，沿着这条曲线最终行业渗透率或将达到70%以上。2020年以来，能源革命成为市场热词，其本质是将能源从资源变成技术，进而解决人类社会发展过程中能源约束性问题。

　　鹏华基金投资总监闫思倩认为，新能源整个行业下半年才进入旺季，很多基本面会进一步超出预期。比如最近硅料的价格刚要见顶，如果硅料的价格能够下跌，光伏尤其是一些地面电站、大电站的项目会加速启动。包括很多储能、风电的项目也在加速启动，预计下半年风电的开工率和出货量，将至少是上半年的两倍或以上的增长。

　　前海开源执行投资总监、基金经理崔宸龙提到，短期看，市场分歧加大后，其波动性会上升，属于正常的现象；中期看1-2年的维度，包括新能源车、储能、光伏、新能源运营商等细分领域依然会保持快速增长，下游需求将会保持旺盛；长期看，目前阶段还属于新能源革命的初期，在国家碳中和的大战略支持下，未来该行业的发展空间仍比较大。

　　在中欧基金经理刘伟伟看来，新能源行业一直以高成长著称，高成长也会伴随着较高的估值水平。现在估值水平还处在偏低位置，处于历史中枢以下水平。“无论是新能源汽车还是光伏行业，明年整体上还会实现高增长，上市公司的业绩也会高速增长。如果我们去看这些公司对应到2023年的预测市盈率，目前仍然处在一个相对低位的水平。”

　　值得一提的是乘用车市场信息联席会乘联会7月22日发布的数据显示，预计7月新能源汽车零售销量达45万辆，同比增长105%。中汽协预计2022年新能源汽车销量有望达到550万辆，同比增长56%以上。而摩根士丹日前将2022年中国新能源汽车基准销量预测上调24%至570万辆，2023年上调17%至660万辆。

　　应对策略：分析建议关注相个领域的龙头股，如比亚迪、宁德时代、隆基绿能、通威股份、锦浪科技等。

责任编辑：周唯