Snap Inc（SNAP.US）在公布最新季度业绩后股价暴跌。部分分析师称其第二季度业绩“非常令人失望”，并下调目标价和评级。

　　Benchmark分析师Mark Zgutowicz将Snap的目标价从20美元下调至15美元，仍维持“买入”评级。

　　Zgutowicz表示，该公司正遭受基本面问题和更广泛经济问题的困扰。Zgutowicz表示：“考虑到近期营收下滑的严重程度，（对第一方数据的运营）显然比我们之前预期的要艰巨得多。”他补充称，公司管理层指出，这导致公司平台上的“广告预算立即遭到大幅削减”。

　　Evercore ISI分析师 Mark Mahaney将Snap的评级从“跑赢大盘”下调至“与大盘持平”，目标价从26美元下调至14美元。

　　他指出，尽管Snap第二季度营收“稍微”低于华尔街的预期，但EBITDA和日活跃用户均超出预期。然而，由于缺乏第三季度业绩指引，再加上宏观环境、苹果对iOS系统的调整以及竞争加剧带来的持续不利影响，该分析师下调了评级。

　　Mahaney写道：“我们曾预计Snap业绩疲软，但疲弱的程度仍然让我们感到意外，我们将其2023年营收和EBITDA预期下降了25%以上。”“当基本面发生如此巨大的变化时，我们很难不改变自己的投资观点。”

　　Mahaney表示，Snap的用户增长仍然“令人印象深刻”，还有几个“相当大”的未开发机会，如Spotlight、 Maps和AR购物，但就未来6-12个月的营收而言，它们不太可能产生实质性的影响。这位分析师还指出，Snap的部分广告预算可能回到Meta platform（META.US）旗下的Facebook。

　　高盛分析师Eric Sheridan将Snap的评级从“买入”下调至“中性”，并将目标价从25美元下调至12美元。

　　该分析师指出Snap在短期内不会有太大起色。Sheridan表示：“展望未来，我们预计Snap股价中短期将在区间波动，因为投资者消化了营收增长低迷、招聘节奏优化（同时仍在对平台进行投资）以及运营业绩改善能见度不高的新常态。”

　　瑞士信贷分析师Stephen Ju将Snap的目标价从45美元下调至35美元，仍保持“增持”评级。

　　该分析师下调了Snap2022年和2023年的预期，并指出该公司未来发展艰难。Ju表示，广告商开始削减广告项目的预算，随着今年下半年预算增长趋于平缓，Snap想要分得市场份额越来越难。

　　花旗分析师Ronald Josey将Snap的目标价从29美元下调至16美元，仍维持“买入”评级。

　　Josey表示，公司第二季度的业绩凸显了当前环境下的经营挑战。尽管Snap在第二季度的日活跃用户和用户粘性增长令人鼓舞，但苹果隐私政策改变带来的持续不利影响、客户需求疲软及对广告资金的竞争加剧，导致其营收不及市场预期。不过，他预计，随着Snap更好地调整成本结构，其营收将在2023年反弹。

　　截至发稿，Snap跌359%，报859美元。

责任编辑：郭明煜