热点品种分析

　　一、商品指数

　　基本面：美国至7月16日当周初请失业金人数为21万人，预期为24万人，美国各州申请失业保险的人数连续第三周上升，达到去年11月以来的最高水平。机构认为，是因为越来越多的公司宣布裁员，这表明原本稳固的就业市场出现了一些疲软。

　　周四20：15，欧洲央行公布利率决议，宣布将三大关键利率均上调50个基点，这也是欧洲央行11年来的首次加息，并结束了欧元区的0利率时代。欧洲央行表示，按照对物价稳定的坚定承诺，欧洲央行采取了进一步的关键措施，以确保通胀在中期回到2%的目标。

　　欧洲央行推出反金融碎片化工具TPI。欧洲央行特别表示，随着欧洲央行继续实现货币政策正常化，TPI将确保货币政策立场顺利传递到所有欧元区国家。

　　美国总统拜登在推特上发布视频表示，他的新冠病毒检测呈阳性，但身体状况良好。美国白宫发言人称，拜登患重度症状的风险大大降低，因为他已经加倍注射了疫苗。目前，美国累计新冠肺炎确诊病例已超过9000万例。这一数据意味着美国平均每6个人中，就有一人感染新冠病毒。

　　国家外汇管理局：今年上半年银行结售汇顺差852亿美元，银行代客涉外收付款顺差834亿美元。上半年我国外汇市场韧性增强，人民币汇率表现相对稳健，跨境资金流动总体稳定。

　　7月22日讯，国家税务总局数据显示，截至7月20日，合计新增减税降费及退税缓税缓费超3万亿元，有效发挥了助企纾困、稳住宏观经济大盘的作用。（央视新闻）

　　操作建议：美联储加息周期启动后，全球流动性流回美国已动摇商品牛市根基，较多品种月线级别已经有牛转熊信号。昨晚欧央行加息50基点落地，先前外盘原油有过一波下跌，但恐慌并没有扩散，今日先抑后扬，整体还是弱势震荡的延续。最近多数商品转入震荡修复信号，但节奏上存在分化，并且反弹高度不高，商品指数价格重心小幅下移，商品指数近期震荡平台突破后，或是上多下空的位置。从中期商品见顶的角度看，大宗商品市场依然有见顶后震荡下行可能，目前较多品种离年线也不远。但节奏和时机还需蓄力和等待。暂建议转变为高抛低吸短线交易为主，价格巨幅波动的背后的情绪不稳定，若出现下破则可少量考虑试空操作。

　　二、股指期货

　　基本面概述：沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.18%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.30%，中证500股指期货（IC）主力合约跌45%。

　　操作建议：今日大A跌破半年线洗盘，盘面一度让人惊悚。尾盘指数收回，指标向好修复。创业板，IF300 等现货指数虽然弱势回档；不过形态保持完好。有序的下行，更像是牛市初期演戏的一次撤退。 下周继续观察3200一线上方可能的企稳状况。

　　三、原油2203

　　基本面概述：拜登希望沙特能够大幅增加石油产量，但沙特王储对石油增产含糊其辞，表示沙特有能力将石油产量提升到每日1300万桶，但要到2027年才能实现，暂时没有额外的能力将石油产量继续提高。欧洲央行7月意外加息50个基点。在海外货币收紧的背景下，对油价形成不利，原油中期或震荡下行，油价反弹的空间有限。

　　操作建议：欧央行7月加息落地，昨晚夜盘前有过一波大跌，但并未形成趋势下行，目前上海原油维持在20日均线以下的震荡格局，但若美原油迟迟不能上破20日均线压力，需谨防价格重心是否会再次震荡下行。预测：震荡

　　四、铁矿2205

　　基本面概述：美元加息对工业品价格形成显著的利空影响，叠加房地产人气低迷，黑色中期表现或偏弱。铁矿的节奏相对滞后，前期领头羊螺纹热卷近期也转入震荡，铁矿09开始在650的支撑上来回拉锯，横盘震荡蓄力。

　　操作建议：新操作建议暂先围绕630-700的小区间高抛低吸短线交易为主。中期黑色弱势格局并未被扭转，若其他黑色加速下行，则可能会存在提前下破情况。短线预测：震荡

　　五、螺纹 2205

　　基本面概述：美元加息对工业品价格形成显著的利空影响，叠加房地产人气低迷，同时当前正处于建材需求淡季，中期螺纹转入弱势震荡格局。但前期螺纹已经有一个多星期的跌幅，最近短期震荡修复。

　　操作建议：昨晚夜盘市场氛围偏弱，但整体空头氛围还没有回归，目前或还是震荡氛围的延续，新操作建议考虑高抛低吸短线交易为主，暂建议关注3740-3920小区间，如果市场氛围很弱则需警惕提前下破。预测行情：震荡

　　六、沪铜2208

　　基本面概述：基本面偏空，预计美联储7月份会继续大幅加息，利空铜价；当前冶炼利润高企，并且冶炼厂检修陆续结束，开工回升，产量持续恢复，下游需求不济。

　　操作建议：沪铜本周在周一大力度反弹后日线开始来回拉锯，形态上从前期的垂直下跌开始走平，行情快速下跌的阶段结束，进入低位震荡，但长期熊市的格局不改。

　　七、沪镍2202

　　基本面概述：供需面偏弱，印尼镍矿新增产能逐步释放，供应端比较充裕，预计7月镍铁进口回流到中国仍将维持较高位置，下游不锈钢产量下滑，国内镍铁处于供应过剩局面。

　　操作建议：沪镍的行情暂时没多大意思，铜铝止跌后沪镍的走势比较随机，这个时候没有趋势性方向，波段机会也不多，建议观望或者日内短线操作。

　　八、甲醇2205

　　基本面概述：基本面中性偏弱，7月中旬甲醇装置迎来短期的集中检修，下旬重新恢复，检修量级尚不足致使甲醇明显去库，供应整体充裕；下游仍然处于淡季，需求匮乏。

　　操作建议：甲醇本周价格逐步向上移动，多次回调后又化险为夷，价格持续走高，盘面上看已经明显止跌企稳，而且日线也向上突破了下降通道的压制。

　　九、沥青2209

　　基本面概述：供需方面，供应端已经开始从低位回升，消费端受夏季雨季影响依旧不畅，库存延续去化的趋势；成本端随着油价的回落，支撑有所减弱。

　　操作建议：隔夜布伦特原油盘中下跌将近5%，随后稍有回升，目前来看价格在108美元的阻力比较大，能不能向上突破还需要观察，沥青低开高走，有止跌的迹象。

　　十、PTA2209

　　基本面概述：基本面供需两弱，近期大型装置检修和降负较多，本周PTA综合开工率下降7%，下游聚酯开工同步快速下滑，短期的影响因素仍在成本端。

　　操作建议：PTA低开高走，以大阳线收盘，并且盘中价格还创下了周内最高，从日线形态上看行情止跌的信号比较明显，可以判定持续一个月的大跌暂时结束了，短期价格在5500附近震荡蓄势。

　　十一、焦炭2205

　　基本面概述：基本面供需双弱，中性偏空，现货降价四轮焦企亏损严重，行业联合限产自救，部分地区计划限产50%；下游高炉开工率持续下降，焦炭需求减少。

　　操作建议：黑色板块今天在螺纹热卷的带动下表现偏强，焦炭低开高走吃掉了前两天的实体，形成类似的看涨吞没形态，价格是否止跌企稳还要看钢材价格的走向。

　　十二、玻璃2205

　　基本面概述：供需方面，玻璃库存出现去化，还需要观察能否持续，地产需求仍无起色，上周样本企业总库存环比下滑0.30% ，是自2月份以来第一次周库存下降。

　　操作建议：玻璃是名副其实的黑色建材板块的熊大，无论其它品种怎么涨跌，玻璃就是义无反顾的向下走，今天价格更是破了1400，日线四连阴，跌势不改。

　　十三、纯碱2205

　　基本面概述：纯碱的行情被主力控价，顽固抗跌，本周玻璃跌幅达到了8%，价格屡创新低，纯碱周K线却收红了，涨幅3%，和玻璃的强弱进一步的拉大，关键是纯碱的基本面并没有出现好转，反而有走差的势头，库存连续三周上升

　　操作建议：但主力就是一意孤行，顽固托价，除非玻璃反转，否则纯碱是扛不住的。

　　十四、纸浆2205

　　基本面概述：供需中性偏弱，进口偏紧的局面出现稀许改善的信号，八月外盘报价预期下调；下游成品纸开工率回落，社会订单不足，纸厂库存压力持续存在。

　　操作建议：纸浆近月09合约今天大涨超过170点，远月01合约上涨不足20点，合约间价差拉大到了460个点，这种合约间的分化给整体行情的判断出了难题，不过09合约价格向上突破7000的可能性并不大。

　　十五、棕油2205

　　基本面概述：供需面偏空，7月1-15日，马来西亚棕榈油出口量58万吨，环比减少17%，预计7月底，马来国内棕榈油库存环比增加24%，达到200万吨。

　　操作建议：三大油脂之间也出现了分化，棕榈油最弱，菜油最强，目前棕榈油正在进行日线二次探底，关注价格是否会破前期低点，如果二次探底不破新低有望形成日线双底。

　　十六、豆粕2205

　　基本面概述：基本面方面，美豆主产区天气当前以干旱高温为主，但严重程度显著弱于去年同期，并不支持减产预期，天气行情缺乏炒作素材。

　　操作建议：双粕行情中长期来看已经见顶，价格将逐步震荡向下移动，可以长期保持偏空的思路，不过短期出现主跌浪的可能性比较低，持仓要有耐心，这个下跌是一个长期的过程。

　　十七、生猪2203

　　基本面概述：今日生猪现货价格全国多地小幅波动0.10元/斤，总体来市场有一定抗跌性。市场的情绪在逐渐发生变化，其实从供应端来看，能繁的数据缺猪是客观事实。期货端LH09合约，今日小幅上涨，收盘有企稳迹象。

　　操作建议：如果周末无重大利空，市场短期有往企稳反弹。

责任编辑：陈平