煤炭不够用，价格猛涨

中国发电主要还是靠火电。界面数据根据国家统计局公布的发电量数据计算，2021年1月至8月，火力发电量累计值占全国发电量累计值的比重为79%，远高于其他发电方式的累计发电量。

作为火力发电主要燃料的煤炭不够用了。据国泰君安证券分析，从历史数据来看，煤炭的产能周期大概在4年至6年。本轮产能周期开始于2017年，受疫情影响，2020年煤炭产能一直处于低位震荡，而真正的拐点出现在2021年初。目前，煤炭产能已经处于下行趋势中，煤炭供给将持续承压。

今年煤炭进口量也在下降

据海关总署数据，2021年1月至5月，煤炭进口量同比“五连降”。截至8月，今年中国累计进口煤炭98亿吨，比去年同期下降3%。

煤炭越来越不够用，价格自然也跟着上涨。据商务部数据，2021年以来，国内煤炭价格总体呈上涨趋势。1月至8月，煤炭价格同比持续上涨。4月以来，煤炭价格环比连续5个月上涨。最新数据（9月13日-19日）显示，动力煤价格为780元/吨，较年初上涨约27%。二号无烟块煤价格为1089元/吨，较年初上涨约15%。

电价跟着涨了吗

2020年起，国内取消煤电价格联动机制，将现行标杆上网电价机制，改为“基准价+上下浮动”的市场化机制。据国家发改委文件要求，2020年暂不上浮，确保工商业平均电价只降不升。据国泰君安证券分析，从历史电价数据来看，2015年以后电力PPI增速基本维持为负值，近5年电价只降不升。未来要想还原电力的商品属性，电价上浮的关口亟需打开。

电还是不够用

电力需求涨得越来越快。界面数据将2016年至2021年前8个月的发电量、用电量数据进行对比发现，6年来，全社会用电量历年1月至8月的累计增速均高于全国发电量累计增速，今年两者差距达6年来最大值，为5个百分点。

据全球能源互联网发展合作组织发布的《中国2030年能源电力发展规划研究及2060年展望》，未来五年我国电力供需缺口将持续存在。其中，2024年可能是最“缺电”的时候。

9省上半年能耗不降反升，能耗双控压力大

据国家发改委，今年上半年，全国9个省（区）能耗强度同比不降反升。10个省上半年能耗强度降低率未达到进度要求，达二级预警。国家发改委在通知中强调，将采取有力措施，确保完成全年能耗双控目标特别是能耗强度降低目标任务。

近日，国家发改委印发《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，提出完善能耗双控制度，是为了助力实现碳达峰、碳中和目标。今年全国两会，“碳达峰”、“碳中和”被首次写入政府工作报告。此前，2020年9月，中国在联合国大会上提出，在2030年实现碳达峰、2060年实现碳中和的“双碳”目标。