本周早些时候，规模庞大的创业加速器Y Combinator在其内部沟通渠道上发布消息称，它将改变自己的PPP (YC按比例投资计划)条款，并将逐个案例对筹集种子期和首轮融资的公司进行投资。

早在2015年，该公司就开始对其投资组合公司的每一轮种子期和首轮融资进行投资。

从那以后，该公司在每一家筹集到种子期和首轮融资的公司都持有7%的股份，在近500轮融资中投资了300多家Y Combinator公司。

根据新政策，该加速器将把投资规模从7%降至4%，今后只根据具体情况进行投资。

这一变化的原因是，其投资组合中的公司数量已经太多，无法进行投资，而一些支持加速器运营的有限合伙人不愿对按比例投资项目做出承诺。

“我们已经大大超过了为pro ratas筹集的资金，支持YC的投资者没有兴趣以同样的规模为pro rata项目提供资金，”该加速器在TechCrunch看到的一篇帖子中写道。“此外，每年要处理数百轮后续工作，这给YC带来了我们没有预料到的重大操作复杂性。”简单地说，为YC公司的每一轮投资都需要比我们想要筹集和管理的更多的资金。我们总是告诉初创公司要保持规模小，谨慎管理预算。在这种情况下，我们没有听从自己的建议。”

对于那些从加速器那里获得投资的企业家来说，这种变化是相当显著的。在加速器的内部消息板上，他们担心加速器可能不会做出后续承诺。

YC回应了这些担忧，表示在一家公司收到主投资者的初始投资意向书之前，它不会做出投资决定。

该投资者表示，这些变化将于2020年5月8日生效。

“未来，我们不会再自动投资每一轮有定价的种子期和A/B轮。相反，我们将根据具体情况行使按比例的权利，就像你们资本表上的其他投资者一样。“我们听到你们的反馈，YC的比例分配比你们中的一些人希望的要大。因此，对于我们确实进行的投资，我们将按比例缩小比例，并将其简化计算，使其在每轮定价融资中的参与率为4%。要计算YC在你这轮融资中的按比例投资额，只需将你筹集的资金乘以4%。如果我们在这轮融资前的持股比例不到4%，我们将把这轮融资的投资限制在我们当时的持股比例。我们的目的不是要有一个超级亲比例的权利。”

YC表示，即使削减了投资规模，也只会投资其投资组合的约三分之一。

该加速器写道:“YC连续性团队将管理这些投资决策，并将努力工作，在收到你的材料后一两天内通知你。”“我们将兑现5月8日前签署的投资意向书中任何未完成的按比例投资。但我们希望将这一信息传播得更广，以便创始人可以据此进行规划。”