在过去两个月里，在大流行和全球紧张局势不断加剧的情况下，油价时而飙升，时而下跌，并一度跌至负值。

作为全球交易量最大的大宗商品，大宗商品价格最近经历了几次历史性波动，目前已回升至3月初以来的最高水平。石油市场的波动导致3月和4月股市出现大规模抛售，此前流感大流行已经引发了剧烈的价格波动。随着主要经济体解除封锁，石油需求慢慢回归市场，大宗商品最动荡的时期之一似乎已经结束。

以下是市场复苏的关键事件时间表，从全球价格战的导火索到油价的最新反弹。

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3月6日:本应相对平静的欧佩克会议在俄罗斯拒绝满足沙特阿拉伯的减产要求后转向了南部其对全球旅行的影响，石油需求已跌至历史低点。全球最大的几家石油生产商曾试图通过减产来提振油价，但俄罗斯此举引发了一场争夺市场份额的全球竞赛。

这一拒绝促使油价在那个周五暴跌11%，预示着混乱即将到来。上周末，沙特阿拉伯方面的态度有所升级，该国将官方售价下调至大约20年来的最低水平。3月8日周日交易开始时，原油期货价格暴跌31%，创下1991年海湾战争以来的最大单日跌幅。

3月10日:沙特阿拉伯和俄罗斯在接下来的周二加大了价格战的力度。前者宣布将从4月起将日产量提高至创纪录的1,230万桶，使市场充斥着廉价库存。

俄罗斯在几分钟内做出了反击，将其计划的日产量提高了50万桶。中国领导人没有回避达成一项短期协议。能源部长亚历山大·诺瓦克3月10日表示，下一届欧佩克会议的谈判“大门并没有关闭”，新的协议仍有可能达成。

4月7日:4月初，美国能源情报署(Energy Information Administration)宣布，将在2021年之前降低石油产量预测，从而为低迷的市场提供了一个关键助推器。这一大幅下调的预测是在关键的欧佩克(OPEC)会议召开前几天发布的，并透露了美国的计划，即在病毒威胁消退、需求可能回升之前，提高这种大宗商品的价格。

4月12日:由于需求未能反弹，库存激增，规模较小的产油国陷入价格冲突，3月份油价一路下跌。4月中旬，当欧佩克同意将全球产量削减近10%时，休战终于到来。油价在盘中小幅上涨，但该协议标志着价格战的转折点，显示出在提振陷入困境的市场需求方面的新合作。

4月20日:欧佩克达成协议后的几天里，石油价格缓慢下跌，因为投资者将注意力从疲软的需求转向了不断减少的储量。市场在4月20日遭遇了最黑暗的一天，5月份WTI期货的短期到期价格下跌了321%，至每桶40.32美元。此次暴跌标志着石油合约价格首次跌至负值。

交易员们在合约到期前几小时纷纷抛售合约，不知道谁会愿意把过剩的市场储备起来，直到需求恢复。

单日下跌将西德克萨斯中质油价格推高至期货溢价，这意味着石油期货价格高于现货价格。OANDA高级市场分析师杰弗里·哈雷(Jeffrey Halley)当时表示，这种动态“告诉我们，美国没有人想在短期内得到石油”。

4月21日:5月合约在10.01美元/桶到期，市场注意力转向6月期货。西德克萨斯中质原油期货合约盘中一度重挫68%，至每桶6.50美元，因市场对库存危机的担忧挥之不去。

国际油价基准布伦特原油(Brent crude)下跌23%，至19.80美元。投资者仍不相信欧佩克的减产能够抵消需求受到抑制和坦克短缺的影响。

Refinitiv的业绩总监卡尔•拉里(Carl Larry)表示:“油价之所以处于如此低的水平，是因为需求完全停滞。”“目前我们面对的不是需求破坏，而是需求消失。”

4月27日:虽然价格在4月20日下跌后企稳，并随着更多生产商放慢生产活动而转高，但市场的上行趋势并非没有自身的动荡。4月27日，西德克萨斯中质原油期货合约又下跌了21%，原因是更多的监管机构警告称，6月份的期货合约可能出现库存冲击和类似的负价格走势。

行业巨头英国石油公司也火上浇油。该公司公布第一季度利润下滑66%，原因是受到了疫情的影响，而且业绩不佳的原因是石油需求不足。

BP首席执行官伯纳德•鲁尼(Bernard Looney)在一份声明中表示:“我们的行业受到了前所未有的供需冲击。”

4月底的下跌标志着油价在5月份稳步回升之前的最后一次急剧下跌。随着石油供应进一步放缓，中国放松了封锁，交易员们开始看到石油动荡的两个月即将结束时的曙光。

5月20日:石油价格在5月份一路攀升，减产和重新开放缓解了全球范围内的库存和需求担忧。在截至5月22日的一周内，由于数据显示美国原油库存在前一周下降，大宗商品价格出现了连续6天的上涨。有迹象显示，欧佩克成员国遵守了减少近1,000万桶日产量的努力，交易员们对此表示欢迎。

对全球需求进一步复苏的担忧依然存在。大多数专家认为，大流行是对价格的最大下行压力。在各经济体完全恢复生产、关键行业恢复正常活动之前，油价可能会远低于今年年初每桶60美元的关口。