盛泰集团（605138）前景如何？盛泰集团这只股票怎么样？2022年4月19日券商评级内容摘要如下：短期来看，受益疫情后复苏22 年公司有望迎来产能利用率改善，叠加21 年原材料上涨带来的产品滞后提价、22 年毛利率有望迎来改善。中期来看，公司22 年、23 年募投项目有望逐步投产，将新增针织面料产能2400吨（+13%）、及针织成衣产能920 万件（+29%），此外公司可转债项目将新增针织面料和纱线产能，全部投产后公司针织面料产能将较目前增长255%； 长期来看，公司净利率提升空间较大。维持22/23 年收入分别为63.77/72.69 亿元，新增24 年收入为83.09 亿元，维持22/23 年归母净利分别为4.15/5.00 亿元，新增24 年归母净利5.82 亿元，维持22/23 年EPS 分别为0.75/0.90 元，新增24 年EPS 为1.05 元，2022 年4 月18 日收盘价10.74 元对应PE 分别为14/12/10X，维持83 亿元目标市值、对应目标价14.9 元，维持“买入”评级。

风险提示：原材料波动风险；汇兑风险；可转债发行的不确定；产能扩张不及预期；贸易摩擦风险；系统性风险。

2021 年公司收入/归母净利/扣非归母净利分别为51.57/2.91/1.59 亿元、同比增长10%/-1%/-34%，非经主要为补助0.37 亿元、投资收益0.89 亿元（包括投资非凡股份收到的股利、以及出售部分股份和公允价值变动产生的投资收益0.76 亿元）、其他营业外净收入0.17 亿元、其他非经收益0.21 亿元、所得税影响额-0.24 亿元。公司每股派发0.108 元，全年分红率为41%，股息率为2%。

21Q4 公司收入/归母净利分别为15.69/0.57 亿元、同比增长31%/-36%，收入环比加速增长（21Q3 收入+8%）、净利环比下滑。22Q1 公司收入/归母净利/扣非归母净利分别为13.73/0.62/0.7 亿元、同比增长31%/43%/62%，略超预期。

公司公布可转债预案，拟发行不超过8.5 亿元可转债，期限为6 年，募集资金用于：1）年产48，000 吨高档针织面料印染生产线项目（一期），总投资额3.03 亿元，拟投入募投资金2.2 亿元，2）越南十万锭纱线建设项目，总投资额4.02 亿元，拟投入募投资金3 亿元，3）嵊州盛泰22MWp 分布式光伏电站建设项目，总投资额0.88 亿元，拟投入募投资金0.55 亿元，4）信息化建设项目，总投资额0.25 亿元，拟投入募投资金0.2 亿元，5）补充流动资金2.55 亿元。