永吉转债（AA-评级）发行规模仅1.46亿元，目前现价比转股价为90.41%。

条款情况

实际回售价值：90.41元至90.82元

整体可转债价值：大约为95.26元

转股价向下修正条款：85%（转股价不能低于每股净资产）

上市预计价格：117.32至119.08（以上市当日价格参考为主）

最高可承受溢价率：15%至17%（仅供参考）

成长能力：1.31（近期业绩增长速度减缓）

公司简介

正股永吉股份，包装印刷行业，主营业务是烟标和其他包装印刷品的设计、生产和销售。公司产品以烟标产品为主，兼顾酒盒、药品包装，这三部分分别占营业总收入的65.61%、22.37%及6.32%。

公司位于烟草、白酒大省贵州，具有区位优势，是贵州中烟、贵州茅台供应商。烟标涉及的卷烟品牌有“利群（新版）”“利群（软蓝）”“贵烟（跨越）”“黄果树（佳 遵）”等。酒盒涉及茅台“天朝上品”“茅台醇”“飞满天”等系列。

烟标印刷行业市场及技术壁垒高，毛利较高，扩大酒盒、药品包装的产品线，提高盈利能力。2020年公司并购医用大麻经营主体澳大利亚公司TB，以及工业大麻经营主体曲靖云麻，完成对医用大麻及工业大麻产业布局。

财务情况：公司 2020 年实现营业收入 4.39 亿元，同比增长 -6.73%;实现归母净利润 1.58 亿元，同比增长 11.90%。预计2021 年实现归母净利润 1.35亿~1.48 亿元，同比增长 -14.6%~-6.4%。

申购建议

永吉股份，属于轻工制造相关板块的产品;最近股价开始活跃，最近回撤比价多，相信企稳后还有会表现