最新消息：贵州茅台（600519）在互动平台表示，公司2021年年度报告计划于2022年3月31日披露。

贵州茅台前三季度实现营收770.53 亿元，同比增长10.75%，净利润372.66 亿元，同比增长10.17%。

业绩两位数增长，直营占比继续提升。公司2021 前三季度实现营业总收入770.53 亿元，同比增长10.75%，归母净利润372.66 亿，同比增长10.17%，其中单Q3 实现收入263.32 亿元，同比增长9.99%，归母净利126.12 亿元，同比增长12.35%，收入利润均保持“两位数”增长，1）分产品来看，2021Q3 公司茅台酒收入220.43 亿元，同比+5.55%，增速放缓，预计量增有限，主要在于非标产品提价+直营占比提升；系列酒收入34.80 亿元，同比+48.09%，加速增长。2）分渠道来看，2021Q3公司直销实现收入51.8 亿元，同比增加57.9%，占比20.3%，环比增加6.2 个百分点，批发渠道实现收入203.4 亿元，同比增长1.9%。3）经销商方面，2021Q3 末，公司国内经销商总数2095 家，净增加49 家（增加62 家、减少13 家），增加的主要是酱香系列酒的经销商，减少的主要是茅台酒经销商。

净利略有下降，现金流良好。公司2021 前三季度年销售净利率53.02%，同比减少0.32pct，具体来看：1）2021 前三季度年销售毛利率为91.19%，同比减少0.14pct；2）2021 前三季度年销售期间费用率9.07%，同比减少0.17pct，其中销售费用率为2.50%，同比减少0.05pct，管理费用率为7.08%，同比增加0.49pct，预计主要是职工薪酬等增加所致。财务费用率为-0.8%，同比减少0.58pct，主要是本期商业银行存款利息收入增加。此外，2021Q3 末公司合同负债91.37 亿元，环比减少1.07 亿元，经营活动产生的现金流量净额为367.52 亿元，同比增加46.36%。